4月13日上午，由浙江大学经济学院和浙江大学工程师学院互联网金融分院（SIF）共同主办，浙江大学金融研究院、浙江大学应用经济研究中心协办的浙江大学求是新金融论坛第12期在玉泉校区外经贸楼236会议室顺利召开。
本次论坛邀请到南方科技大学金融系助理教授周倜做主讲嘉宾，他就“Term structure of recession probabilities and the cross section of asset returns”为题进行讲座报告。浙江大学经济学院许奇老师主持论坛，经济学院近二十位师生齐聚一堂，深化学术交流，共享研究成果。许奇老师首先向大家介绍了周倜博士的研究领域和方向，并对周博士的到访表示欢迎。
论坛上，周倜博士主要从宏观经济的预测和资产定价两方面对其论文进行了深入的阐释。在第一部分中，周博士首先针对投资者对于经济波动和经济衰退的担心，引入期限结构的预算模型概念。周博士指出，期限结构的关键是为预测提供了时机信息，并结合相关文献和图标数据细致讲解了期限结构与衰退概率预测的关系。随后，他引用货币银行学作者Frederic Mishkin的观点围绕衰退概率预测，进一步阐述了期限结构对未来状态转换信息的分析能力。周倜博士表示， 期限结构的斜率可以预测未来较长时间内经济的活跃程度，如GDP增长率、工业产出、劳动收入，甚至股市波动等指标。
在第二部分中，周倜博士将衰退概率的期限结构看作是一个定价因子，它与其他宏观因子共同作用于不同经济现象，并影响长期资产收益率。周博士围绕资产定价测试的内容，运用了样本延长、频率增高等多种测试方法，得出结论：资产的风险溢价中有一部分来源与投资者对未来经济衰退概率的预期有关。投资者希望买入可以对冲衰退的资产,如卖空期权。因此，这些资产有更高的需求，也有更高的收益率。此外，周博士提出了关于寻找经济现象来源的重要性，并循循善诱地启发大家思考。
周倜博士全面的研究分析，严谨的模型检测和深入浅出的讲解结果引发了在座师生的广泛兴趣和热烈讨论。报告现场气氛热烈，师生们在整个过程中积极参与、踊跃提问，周博士都详细认真作出了解答。
同学们纷纷表示，周博士的这篇论文是非常全面的资产定价样本，在短短两小时的学习和交流中，他们收获颇多。报告的最后，许奇老师再次向周倜博士的精彩演讲表示感谢，并表示这是一次非常宝贵的学习机会。
浙江大学求是新金融论坛为系列性学术论坛，旨在为广大师生展现了前瞻性的学术思路、观点和成果，推动相关学术应用，引领经济金融学科的长远发展。