11月2日上午，浙江大学新金融论坛第20期在玉泉校区外经贸楼236会议室顺利举行。本期论坛的讲座嘉宾是黄慧筹博士，黄慧筹博士获英国格拉斯哥大学亚当斯密商学院数量金融博士学位，现任英国朱庇特资产管理公司（Jupiter Asset Management）的量化投研主管，也是德国洪堡大学访问学者和香港城市大学商学院国际研究中心研究员。本次报告会以“Carry Redux”为主题，由浙江大学经济学院许奇老师主持，学院朱燕建、骆兴国、俞彬、邬介然老师以及经院多名学生参加了报告会。
黄慧筹博士以量化投资中的利差交易（Carry Trade）为主题，首先介绍了基于传统特征的横截面多空因子交易策略与马科维茨最优投资组合的关系，以及这些策略存在的参数不确定性和模型不确定性的问题，进而引入自己的研究动机与研究创新点。
他的文章提出了一种不基于模型（model-free）的步骤来构造日度调仓的另类风险溢价（Alternative risk premia）交易策略。通过信号分解和信号转换考虑由参数与模型不确定性导致的阿尔法不确定性和阿尔法衰减，有效地提升了传统因子投资策略的表现。文章对风险溢价的衡量提出了质疑，对传统的资产定价模型提出了挑战。
接下来黄博士讲述了策略构建的过程，通过对风险溢价的分解，得到了四种交易：静态交易、动态的横截面交易、动态的时间序列交易以及市场择时交易。进一步地，文章提出了四种扩展的交易策略，首先是做指数加权移动平均来处理趋势效应和阿尔法衰减，第二是使用Z分数标准化数据，处理周期性、季节性，第三是考虑信号的动量，最后是考虑风险调整。紧接着，黄博士汇报了以上交易策略应用在外汇期货和全球主要股指期货的实证表现。
在会议中，黄博士结合学术界和金融业界的视角，对论文进行了深入浅出地讲解，在座的师生进行了积极地提问与思考，此外，会议的最后部分，黄慧筹老师向大家详细地介绍了业界量化投资的具体情况和未来的发展趋势，大家表示收获颇丰。本次新金融论坛在热烈的掌声中顺利落幕。
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关于浙江大学新金融论坛
浙江大学新金融论坛是系列学术论坛，自2017年3月开办以来，已成功举办20期。新金融论坛由浙江大学工程师学院互联网金融分院（SIF）和浙大经济学院共同主办，浙江大学资产管理研究中心和浙江大学金融研究院协办，每年不定期邀请多位国内外专家学者分享最近研究成果，与院内师生探讨交流学术，帮助经院师生开拓研究视野，促进国内外学术交流平台搭建，助力经济学院金融学科发展。