2019年金融计量与新金融国际会议顺利召开

2019年6月10日，由浙江大学经济学院与浙江大学工程师学院互联网金融分院联合主办、浙江大学金融研究院协办的2019年金融计量与新金融国际会议（Financial Econometrics and New Finance Conference）在浙江大学玉泉校区邵科馆召开。来自国内外的专家学者、业界代表以及校内外师生共计80余人参加会议。

会议开幕式上，浙江大学经济学院副院长王义中教授和新加坡管理大学终身教授余俊分别致辞。王义中副院长代表浙江大学经济学院和互联网金融分院对与会者的到来表示热烈欢迎，他介绍了浙江大学经济学院和浙江大学工程师学院互联网金融分院的基本情况，并向会议联席主席金雪军教授和余俊教授提供的大力支持表示衷心感谢，并预祝会议取得圆满成功。

随后，余俊教授对不远万里而来探讨金融计量经济学、新金融、机器学习与互联网金融新发展等问题的各位专家学者表示感谢，对会议组委会的辛勤工作给予高度评价。余俊教授指出，以互联网金融和区块链为代表的新金融已经成为当代金融学的重要组成部分，在金融大数据的背景下，金融计量经济学应当如何发展值得深入探讨。

剑桥大学终身教授Oliver Linton作题目为“Estimation of a Parsimonious Multiplicative Covariance Structure”的主题报告，Linton教授在大样本框架下重新进行对Kronecker参数模型的估计，他的方法具有灵活性和可解析性。他介绍了Kronecker模型的估计方法、特征根分布和横截面相关性，并且运用封闭形式最小距离估计量和准最大似然估计对协方差模型进行估计。Linton教授利用模拟（simulation）方法，估计了不同参数情况下估计量的表现。最后，Linton教授指出了研究可能的几个拓展，即将研究成果应用于一个动态多变量波动模型，或者加入其他的模型特征。

芝加哥大学终身副教授修大成作题目为“利用文本数据预测收益率”（Predicting Returns with Text Data）的主题报告，修教授提出了一个新的文本挖掘方法，提取新闻文章里的信息去预测资产收益。修教授的研究有别于传统的预测收益的情绪因子，他建立的监控学习框架能够构造出一个解决传统收益预测问题的情绪指数。他对道琼斯通讯社的新闻进行文本挖掘，从实证层面验证了模型相比于传统模型的有效性。最后，修教授建立了一个简单的交易策略以证明这种新的情绪指数在预测未来价格变动方面的优越性。

新加坡管理大学Lee Kong Chian教授余俊的主题报告题目为“Maximum likelihood estimation for the fractional Vasicek model”。余教授探讨了利用连续观测值估计fractional Vasicek模型漂移项系数的问题。基于最大似然估计方法和Girsanov定理等统计理论，余教授提出了不同情况下Hurst系数的最大似然估计的渐近理论。余教授指出改变模型系数的符号会改变最大似然估计下渐近理论的性质，包括收敛率和极限分布。进一步地，他提出渐近理论仅取决于Hurst系数的取值。

约翰霍普金斯大学终身教授Federico M. Bandi作题为“零”（Zeros）的主题报告，Bandi教授创新性地提出了一种经济指标，即超额闲余时间（Excess idle time），该指标衡量了可观察到的金融产品价格的迟缓程度。Bandi教授利用极限理论和正式检验，为以下事实提供了计量经济角度的支持：相比于根据普遍公认的半鞅(semimartingale)假设和噪声污染假设所做出的推断，高频交易价格通常更具有粘性。该经济指标对于每类资产和每个交易日都是有效的非流动性代理变量，利用交易价格即可得到该指标。Bandi教授将该指标利用于市场，发现市场收益包含了对非流动性风险的短期和长期补偿。

另外，来自浙江大学、中国人民大学、武汉大学、厦门大学、香港中文大学、新加坡管理大学、东北财经大学、圣母大学、澳洲国立大学、哥德堡大学、麦考瑞大学、香港城市大学、路易斯安那州立大学等高校的18位学者分别作特邀报告，向大家介绍了各自的研究成果。

18位学者作精彩演讲

会场气氛融洽热烈，在每场报告后，与会的嘉宾和师生都积极参与交流提问。会议最后，余俊教授作总结发言，他再次感谢各位专家学者参加本次会议，并对组委会的工作表示衷心感谢，希望参会者都在此次会议中有所收获。

提问环节

本次会议历时1天，共有22场高水平的报告。会议内容充实丰富，安排紧凑有序，为国内外学界和业界人士搭建学术交流平台，为推动金融计量和新金融发展做出贡献，具有重要的学术价值和现实意义。2019年金融计量与新金融国际会议的成功召开对浙江大学金融计量和新金融的学科发展具有深远的推动意义，这次会议进一步加深了我院师生与国内外同行的交流合作程度，为以后的学术合作提供了良好的基础。